НМТП показал сильные результаты за 9 месяцев 2012 года благодаря росту грузооборота зерна

21.12.2012

Чистая прибыль ОАО "Группа НМТП" за 9 месяцев 2012 года в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) увеличилась более чем в четыре раза или на 345,3%, достигнув $320млн, говорится в сообщении компании. Подробнее

Комментарий
Елена Садовская, аналитик Rye, Man & Gor Securities.

 
Выручка НМТП за 9 месяцев 2012 г. практически не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $786 млн, что лишь на 2% ниже консенсус-прогноза и наших ожиданий ($798 млн). Показатель EBITDA вырос на 16% г-к-г до $469 млн и совпал с нашим прогнозом. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 8пп до 60%, благодаря росту грузооборота высоко-маржинальных грузов (зерно и контейнеры). Чистая прибыль возросла в 4 раза г-к-г на фоне роста EBITDA вкупе с доходом по курсовым разницам (против убытка за 9 месяцев 2011г.)
 
В целом, результаты находятся в рамках наших прогноз по выручке на 2012г. ($1 062 млн) и EBITDA (мы консервативно закладываем 58% рентабельность), однако чистая прибыль уже "обогнала" наши оценки. Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" по бумагам НМТП с целевыми ценами $13.5 за ГДР и $0.18 за локальную акцию, соответственно.



Финам