Отчет Anheuser-Busch InBev за первое полугодие 2012 года: падение продаж в России и Украине более чем на 10%

14.08.2012
Anheuser-Busch InBev сообщает о результатах второго квартала и первого полугодия 2012 года

Рост выручки: Во втором квартале выручка выросла на 4,7%, а в первом полугодии 2012 года –на 5,4%, при этом рост выручки в расчете на гектолитр продукции составил 5,7% во втором квартале и 5,3% в первом полугодии 2012 года. На постоянной географической основе (то есть с исключением влияния быстро растущих стран с более низким показателем выручки на гектолитр) органический рост выручки на гектолитр достиг 6,4% во втором квартале и 5,7% в первом полугодии 2012 года.

Увеличение объемов производства: Совокупные объемы продаж во втором квартале незначительно снизились – на 0,1%, при этом производство пива сократилось на 0,5%, а объемы производства прочей продукции выросли на 4,2%. В первом полугодии 2012 года совокупные объемы производства выросли на 0,8%, при этом производство пива увеличилось на 0,4%, а прочей продукции – на 5,3%.

Фокусные бренды: Во втором квартале рост по фокусным брендам составил 1,0%, при этом лидировали Budweiser, Harbin и Sedrin в Китае, Antarctica и Brahma в Бразилии, а также семейство брендов Bud в США. В первом полугодии 2012 года продажи фокусных брендов увеличились на 2,2%.

Себестоимость реализованной продукции: Себестоимость реализованной продукции (Cost of Sales, CoS) увеличилась во втором квартале на 3,6% или на 5,5% в расчете на гектолитр. В первом полугодии 2012 года CoS увеличилась на 3,4% или на 3,9% в расчете на гектолитр. На постоянной географической основе CoS в расчете на гектолитр выросла на 6,5% во втором квартале и на 4,7% в первом полугодии 2012 года.

EBITDA: Органический рост EBITDA составил во втором квартале 2012 года 2, 5% – до 3 594 млн. долл. США с маржой 36,4%, что означает ухудшение на 43 базисных пункта. В первом полугодии 2012 года EBITDA выросла на 4,9% до 7 146 млн. долл. США с маржой 37,2%, что означает ухудшение на 21 базисный пункт.

Налог на прибыль: Во втором квартале 2012 года налог на прибыль составил 313 млн. долл. США при эффективной налоговой ставке 12,6% против 369 млн. долл. США и эффективной налоговой ставки 17,3% во втором квартале 2011 года. Эффективная налоговая ставка во втором квартале 2012 года была ниже, чем в предыдущем году, в основном, из-за увеличения в структуре прибыли стран с более низкими налоговыми ставками, а также в связи с дополнительными налоговыми льготами, не облагаемых налогами доходов от отдельных деривативов, связанных с хеджированием программ выплат по акциям, а также в связи с благоприятными результатами по налоговым искам в размере 136 млн. долл. США. Эффективная налоговая ставка в первом полугодии 2012 года составила 14,9% против 20,3% в первом полугодии 2011 года.

Прибыль: Нормализованная прибыль AB InBev, подлежащая распределению между держателями акций, выросла на 22,0% в номинальном выражении и составила во втором квартале 2012 года 1 995 млн. долл. США по сравнению с 1 603 млн. долл. США во втором квартале 2011 года и на 31,5% в номинальном выражении (до 3 629 млн. долл. США) в первом полугодии 2012 года (против 2 758 млн. долл. США за аналогичный период 2011 года).

Прибыль в расчете на акцию: Во втором квартале 2012 года нормализованная прибыль на акцию (earnings per share, EPS) выросла в номинальном выражении на 22% – до 1,22 долл. США по сравнению с 1,00 долл. США за тот же период 2011 года и на 31% – до 2,27 долл. США – в первом полугодии 2012 года по сравнению с 1,74 долл. США в первом полугодии 2011 года.
Чистая задолженность: Наша чистая задолженность по состоянию на 30 июня 2012 года составила 35,7 млрд. долларов, увеличившись на 1,0 млрд. долларов по сравнению с 31 декабря 2011 года, причем отношение чистой задолженности к EBITDA уменьшилось с 2,26 в конце 2011 года до 2,24 до операций по слиянию и поглощению и увеличилось до 2,33 по состоянию на 30 июня 2012 года. Это увеличение связано, в основном, с сезонностью наших потоков наличности, временем выплаты дивидендов, а также операциями по слиянию и поглощению.
Финансовый отчет за первое полугодие 2012 года: доступен на сайте www.abinbev.com

КОММЕНТАРИИ РУКОВОДСТВА

Совокупная выручка компании увеличилась за квартал на 4,7%, чему способствовали хорошие показатели выручки на гектолитр продукции, увеличившейся на 6,4% на постоянной географической основе, а также улучшения в комбинации продуктов и инициативы по управлению выручкой.

Объемы продаж в отчетном квартале были слабыми, в основном, из-за рынка США – как ожидаемый результат изменений в схемах поставок с целью обеспечения более эффективных и экономически выгодных поставок оптовикам (STW), что привело во втором квартале к снижению объемов на 2,1%. Однако поставки в розничную торговлю (STR), которые, по нашему мнению, являются значительно лучшим «индикатором здоровья» бизнеса, продолжают демонстрировать устойчивый прогресс – рост на 0,2% по итогам первого полугодия 2012. Мы ожидаем, что по итогам всего года показатели STW и STR выровняются, как это было в предыдущие годы.

Инвестиции в продажи и маркетинг увеличились на 7,5% за квартал и на 9,1% в первом полугодии 2012 года, т.к. мы продолжаем инвестировать в развитие своих брендов.

Во втором квартале 2012 года EBITDA выросла на 2,5%, а рентабельность до уплаты налогов, процентов и начисления амортизационных отчислений уменьшилась на 80 базисных пунктов до 36,4%. На показатели EBITDA в отчетном квартале повлияли (i) ожидаемое сокращение объемов поставок оптовикам в США, (ii) увеличение затрат на дистрибуцию в США, связанное с внедрением наших инноваций, а также более высокие транспортные расходы в Бразилии и США и (iii) сложности сопоставления административных расходов, связанных с переменными компенсационными издержками в Бразилии и глобальными холдинговыми и экспортными компаниями (Global Export and Holding Companies, GEHC).

ФОКУСНЫЕ БРЕНДЫ И ИННОВАЦИИ

Наши фокусные бренды выросли во втором квартале 2012 года на 1,0%, опережая общие объемы продаж пива, которые сократились на 0,5%. Основные результаты квартала включают в себя:

· Глобальные бренды: Комбинированный объем продаж наших трех глобальных брендов, Budweiser, Stella Artois и Beck’s, вырос во втором квартале 2012 года на 3,3%.

· Объемы продаж Budweiser выросли во втором квартале 2012 года на 5,2%, а в первом полугодии 2012 года – на 6,2%.

o В США «показатель здоровья» бренда Budweiser продолжает улучшаться, особенно это касается основной группы потребителей – людей в возрасте 21-34 лет. В течение квартала на показателях бренда положительно сказались выпуск упаковки с тематикой главной бейсбольной лиги и усовершенствования в кампании «Красный, белый и синий». Мы также анонсировали пиво Budweiser «Made in America» Music Platform, фокусом которого является запланированный на День труда (3 сентября) музыкальный фестиваль с участием Jay-Z. Серия «Made in America» продолжает долгую историю спонсорской поддержки Budweiser музыкальных фестивалей и планы проведения мероприятий разных стилей для разных поколений.
  • В Канаде этот бренд остается лидером рынка и имеет хорошие тенденции по «показателям здоровья».
  • В Великобритании бренд Budweiser увеличил свою долю рынка в первом полугодии 2012 года, несмотря на сложную ситуацию на рынке, чему способствовало спонсорское участие в «Кубке Англии» (FA Cup) и новая упаковка для коробок.
  • В России продажи Bud выросли во втором квартале почти на 50%.
  • В Китае бренд Budweiser вновь продемонстрировал двухзначные показатели роста, а инновации и географическая экспансия способствуют увеличению доли рынка в премиальном сегменте.
  • В Бразилии после запуска в августе 2011 года результаты бренда превышают ожидания. За квартал дистрибуция бренда выросла более чем на 60%.
Наконец, данный бренд в начале апреля 2012 года был запущен в Украине – во всех основных гостиницах, ресторанах и барах, а также в продуктовой рознице по цене «супер-премиум» с расчетом на городских покупателей-мужчин. Запуск бренда превзошел ожидания благодаря превосходным показателям и «видимости бренда».

· Продажи Stella Artois во втором квартале 2012 года сократились во всем мире на 3,5%, в основном, из-за слабости британской пивной отрасли, плохой погоды и слабых поставок в США в связи с обновлением системы поставок в этой стране. В первом полугодии продажи бренда сократились на 1,4%.

  • В США базовые показатели бренда продолжают оставаться сильными: по STR рост составил 17,6% во втором квартале и 19,7% в первой половине 2012 года.
  • В Бразилии рост Stella Artois превысил во втором квартале 60%, и мы продолжаем наращивать свой портфель премиальных брендов.
  • В Великобритании объемы продаж снизились из-за спада в отрасли и конкурентного давления.
  • В России рост Stella Artois составил 6,3% во втором квартале и 11% в первом полугодии 2012 года.
  • В Аргентине, третьем по величине рынке для данного бренда, объемы выросли во втором квартале на 0,6% при слабом состоянии отрасли и увеличились на 3,5% в первом полугодии.

· Глобальные объемы продаж Beck’s сократились во втором квартале 2012 года на 5,9%, и на 5.3% в первом полугодии 2012 года, в основном, из-за спада на внутреннем рынке Германии и снижения показателей отрасли, хотя доля рынка у бренда выросла. В Великобритании на продажи Beck’s повлияли скидки при покупке упаковок пива и конкурентная активность в розничной торговле.

· В числе других фокусных брендов по показателям лидирует семейство Bud Light – в США рост по STR (розничные сети) составил 3,5% во втором квартале и 3,9% в первом полугодии 2012 года. Хорошие результаты также показали Michelob Ultra в США, семейство Bud Light в Канаде, Hasseröder в Германии, Brahma и Antarctica в Бразилии, Harbin и Sedrin в Китае.

· Для нашего бизнеса по-прежнему характерно постоянное обновление и внедрение инноваций. Запуски новых продуктов (исключая три основных рынка: США, Бразилию и Китай) в пером полугодии 2012 года включали в себя:
  • Аргентина: Новую фирменную бутылку Quilmes в Буэнос-Айресе и Quilmes 1890 как расширение премиальной линейки бренда.
  • Великобритания: Хорошие показатели продолжает демонстрировать Stella Artois Cidre Apple – за квартал рост превысил 20%, и мы продолжаем развивать этот успех с выпуском грушевого варианта.
  • Германия: Выпущено пиво Beck’s Asia Limited Edition в ознаменование 20-ой годовщины запуска бренда Beck’s в Китае. Мы выпустили также Beck’ s Green Lemon Zero.
  • Бельгия: Выпуск Leffe Royale – светлое монастырское пиво с 7,5% содержанием алкоголя по объему.
  • Россия: В мае выпущено пиво «Клинское Микс» с цитрусовым вкусом и пиво «Сибирская Корона» в новой бутылке.

· Важную роль в развитии брендов продолжают играть социальные медиа и стратегии взаимодействия с потребителями, предоставляющие возможности диалога. В конце второго квартала наши бренды привлекли 40 млн. почитателей на страницы наших социальных медиа и в базы данных потребителей, при этом Budweiser собрал 7 млн. почитателей из разных стран, а одна только страница бренда Skol привлекла почти 6 млн.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

Центральная и Восточная Европа

В этом регионе объемы продаж пива сократились во втором квартале 2012 года на 11,2%, а в первом полугодии – на 10,6%.

В России объемы продаж снизились во втором квартале на 10,2%, в первом полугодии – на 9,5%, главным образом, на фоне слабого состояния отрасли при сильном регуляторном давлении. По нашим оценкам, слабость индустрии стала причиной 60% снижения объема, остальные 40% были вызваны снижением доли рынка. Снижение доли рынка, в свою очередь, произошло в результате избирательного повышения цен в начале года и реализации различных инициатив, связанных с налогообложением, кампаний по продвижению продукции в ключевых каналах продаж, реализуемых конкурентами. Однако мы продолжаем увеличивать долю рынка в премиальном сегменте. При этом лидирует Bud: во втором квартале 2012 года его рост составил почти 50%, а бренд Stella Artois вырос на 6,3%.

В Украине объемы продаж пива сократились во втором квартале на 12,6%, а в первом полугодии 2012 года – на 12,2%. Это объясняется слабостью отрасли, спад которой, по нашим оценкам, составил в первом полугодии 6% и ростом цен, опережающим рост цен на продукцию конкурентов. В апреле был успешно запущен бренд Budweiser – его рыночная доля составляет уже почти 0,4%.

В Центральной и Восточной Европе мы продолжаем фокусировать усилия на улучшении портфеля брендов и повышении общей прибыльности. Показатель EBITDA увеличился во втором квартале на 5,2% – до 99 млн. долл. США, а увеличению выручки на гектолитр способствуют избирательное повышение цен и улучшения в комбинации продуктов. В первом полугодии выручка на гектолитр выросла на 15,1%, а EBITDA увеличилась на 19,5% – до 114 млн. долл. США.

 

 

Пивное Дело