Мировые цены на сахар выходят из трёхлетней депрессии

15.05.2014

Мировые котировки сахара-сырца, после трёхлетнего падения более чем в 2.4 раза с февраля 2011 г. по январь 2014 г., выросли к 14 мая 2014 г. на 24% до 18.25 центов за англофунт ($402 за MT).

Основные движущие силы:

  • предварительные оценки мирового баланса сахара 2014/15 г. дефицитны после четырёх сезонов профицита (в частности Platts Kingsman и др.);
  • с февраля 2014 г. по sugar#11 нетто-позиция инвестиционных фондов стала вновь длинной и уже превышает 4 млн. тонн при производстве ~181 млн. тонн и мировой торговле ~57 млн. тонн;
  • с начала 2014 г. в целом растёт вся товарно-сырьевая корзина в мире.

По оценке ИКАР, вероятно, в ближайшие 1-3 сезона рынок сахара в целом будет расти по мере нормализации уровня запасов, накопленных за годы профицита.

Динамика зависит от влияния аномальных погодных факторов, в т.ч. явления Эль-Ниньо, на урожай:

  • сахарного тростника у ключевых производителей и экспортёров, таких как: Бразилия, Индия, Пакистан, Китай, Таиланд, Гватемала и страны Латинской Америки, ЮАР и др.;
  • сахарной свёклы (по-прежнему обеспечивающей ~18% мирового производства сахара) у ключевых производителей таких как: Россия (и страны Восточной Европы), США, страны ЕС, Турция и др.

Продолжающийся рост потребления сахара в большинстве стран мира в последние годы не поддерживался достаточным объёмом инвестиций в сахарную отрасль, существенный рост которых в ближайшее время маловероятно. Т.к. нынешний уровень котировок сахара по-прежнему не обеспечивает их возвратности.

Крупные отраслевые инвесторы ждут, когда котировки сахара-сырца уверенно закрепятся на уровнях выше 24-26 центов за англофунт. Только после этого можно надеяться на очередную волну роста производства сахара в мире.

 

ИКАР