Низкий старт фондовых рынков в 2019 году
EN UK RU

+38 (044) 364-55-85

Регистрация

one-news

Низкий старт фондовых рынков в 2019 году

person

Автор статьи:

Консалтинговое агентство УкрАгроКонсалт

УкрАгроКонсалт

Конец 2018 года ознаменовался падением ключевых американских фондовых индексов, а декабрь аналитики посчитали наихудшим для американского рынка акций с 1931 года, сообщают аналитики УкрАгроКонсалт.

К 21 декабря три основных индекса США - Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq снизились на около 12%. На католическое Рождество Dow Jones потерял еще 2,9%, S&P 500 – 2,7%, NASDAQ — 2,2%. Это породило волну алармистских комментариев об обвале рынков и скором начале кризиса.

Алан Гринспен (Alan Greenspan), бывший глава Федеральной резервной системы (ФРС) США, который возглавлял ее почти 20 лет, предупредил инвесторов "спасаться бегством".

Мир приблизился к Новому году, дверь открылась, и рынки шагнули в 2019 год. По оценке MarketWatch, начало 2019 года стало для Dow Jones и S&P 500 худшим с 2000 года, а для Nasdaq - с 2005 года.

Если посмотреть на динамику основных индексов за последние пять лет, то можно увидеть, что в конце или в начале каждого года, кроме 2017-ого, они снижаются. Но прошлый год стал особенным по глубине падения.

Каждое падение имеет свою матрицу условий и причин. Они находятся как в плоскости базовых экономических диспропорций, текущих финансово-экономических процессов, административно-хозяйственных решений, так и в плоскости политики и психологии. В последнее время появились также технико-алгоритмические угрозы. 

Под каждый случай падения индексов специалисты подбирают свой набор причин. Например, одной из причин их падения в конце прошлого декабря называется «шатдаун» — приостановка работы правительства и госучреждений США, реализуемость которого еще год назад была ничтожна.

В начале 2019 года индексы начали восстанавливаться (см. диаграмму внизу), и к 10 января S&P 500 достиг отметки в 2584,96 пункта, Dow Jones – в 23879,12 пункта, Nasdaq – в 6957,08 пункта.

Будет ли это краткосрочный отскок или более длительный рост этого года зависит от многих факторов.

В предстоящие полгода среди основных из них, по мнению УкрАгроКонсалт, будут:

1. уровень деловой активности и динамика показателей экономического роста США;

2. динамика доходности основных корпораций – маркеров рынков;

3. стратегия корпораций, как крупных потенциальных покупателей, активно практикующих так называемый обратный выкуп своих акций (buyback);

4. приток/отток ликвидности на фоне повышения процентной ставки ФРС;

5. возможность достижения устойчивых соглашений по торгово-тарифным претензиям США;

6. решение проблем роста экономик – драйверов мирового потребления и торговли;  

7. кризисные события (например, жесткий Brexit) или проявления геополитической конфронтации (например, на ближнем Востоке).

Одновременно, современный технический анализ может указать на ориентиры для индексов в текущем году. Так, 8 января CNBC опубликовал результаты такого анализа для S&P 500, который провел Тодд Гордон (Todd Gordon), основатель TradingAnalysis.com.   

https://fm-static.cnbc.com/awsmedia/chart/2019/0/8/trading%20nation%202.1546982641704.pnghttps://fm-static.cnbc.com/awsmedia/chart/2019/0/8/trading%20nation%201.1546982630703.pngПоследние десять лет индекс S&P 500 находился в «ритмичном и симметричном восходящем тренде, который мы только что пробили», отмечает Гордон, иллюстрируя это графиком слева. Индекс на уровне около 2580 – 2600 пунктов станет точкой безубыточности. Делается вывод, если «мы удержим ее, мы можем вернуться и протестировать более низкие минимумы».

Если в 2019 году S&P не сможет удержаться выше уровня 2580 - 2600, это станет предупреждением о надвигающейся чрезвычайно жесткой коррекции рынков. А когда индекс упадет до 2300 пунктов, коррекция может вылиться в кризис.

Последними дневными падениями индекса S&P 500 были: 24 декабря прошлого года (он упал до 2351,1 пункта) и 3 января этого года (2447,89).

Согласно оценки менеджера глобального портфолио S&P Эрин Гиббс (Erin Gibbs), индекс может вырасти на 10% до конца года, т.е. примерно до 2850 пунктов. 

В текущем году динамика индексов будет формироваться в условиях сокращения баланса активов ФРС, купленных в период выполнения программ «количественного смягчения» (Quantitative Easing – QE) в 2008-2014 гг., завершения программы QE Европейским центральным банком и нарастания неопределенности в глобальной экономике.

Начало 2019 года говорит о продолжении бычьего рынка, но волатильность может стать еще большей, поскольку растут опасения о начале рецессии в 2020 году.

Подробная информация по экспорту зерновых культур и продуктов их переработки, балансам спроса и предложения, ценовым тенденциям, состоянию посевов и ходе уборочной/посевной кампании в Украине, а также по тенденциям на мировом рынке зерновых и масличных культур доступна подписчикам еженедельного издания «Неделя агробизнеса» от УкрАгроКонсалт.

УкрАгроКонсалт

Поделиться в соц. сетях:

Читайте также:

У Вас есть вопрос? Напишите нам:

Оставьте нам сообщение, и наш менеджер
свяжется с Вами в ближайшее время.