Россия. НКХП второй раз отложил IPO. Инвесторы испугались эскалации конфликта между Россией и Турцией, считают эксперты

25.11.2015

Владелец крупнейшего в России терминала по перевалке зерна – ПАО «Новороссийский комбинат хлебопродуктов» (НКХП) перенес начало IPO на Московской бирже на неделю, сообщили компания и биржа. «О дате начала торгов <...> будет сообщено дополнительно», – говорится в сообщении биржи.

Изначально НКХП собирал заявки инвесторов с 17 по 23 ноября включительно. Но в понедельник компания объявила о продлении срока приема заявок на сутки, до 18.00 мск 24 ноября, «в связи с запросами потенциальных инвесторов». Начало торгов было запланировано на 25 ноября. Теперь закрытие книги перенесено на 18.00 мск 30 ноября, а торги – на 1 декабря, сказано в заявлении НКХП. Других подробностей в сообщении нет.

На этот раз на решение НКХП перенести срок закрытия сделки повлияла и геополитика, отмечает близкий к одной из сторон сделки человек. Вчера истребитель F-16 турецких ВВС сбил российский бомбардировщик Су-24. Погиб как минимум один из двух членов экипажа. Затем контролирующие территорию падения самолета туркоманы сбили вертолет Ми-8, участвовавший в спасательной операции по поиску пилотов. Погиб еще один военнослужащий. НКХП – крупнейший зерновой терминал в России. Отгружаемое с него зерно поставляется на внешние рынки через черноморские проливы, которые контролирует Турция.

Финансовые инвесторы могли отозвать заявки из-за новых рисков, говорит другой источник, близкий к одной из сторон сделки. От участия в размещении отказался крупный инвестор, пишет «Интерфакс» со ссылкой на свои источники. Человек, близкий к НКХП, настаивает: никто из инвесторов, подавших заявки, их не отзывал. Кроме того, не все инвесторы, проявившие интерес к бумагам комбината, успели пройти необходимые внутренние корпоративные процедуры и одобрить участие в этой сделке, отмечает один из собеседников «Ведомостей».

НКХП объявил о намерении провести IPO 11 ноября, а спустя неделю объявил ценовой диапазон – от 444 до 518 руб. за акцию. Получалось, что вся компания оценена в 30–35 млрд руб. Продает бумаги комбината его миноритарий – кипрская Belcarra Services, сообщал ранее НКХП. Согласно его документам, на 22 августа 2015 г. эта фирма владела 10,79% акций терминала, ее бенефициаром была Марианна Геворгян. В ходе IPO Belcarra Services планировала полностью выйти из капитала НКХП.

Исходя из ценового диапазона весь ее пакет в НКХП может стоить от 3,2 млрд до 3,8 млрд руб.

51% акций НКХП – у государственной Объединенной зерновой компании (ОЗК). Среди крупных акционеров комбината и владелец группы «Сумма» Зиявудин Магомедов (18,49% через «Ивианто сервисес лимитед»). Также ему принадлежат 50% минус 1 акция ОЗК.

Представители «ВТБ капитала», Московской биржи, НКХП, ОЗК, «Суммы» от комментариев отказались.

По словам представителя «Суммы», Belcarra Services не связана со структурами группы: «Геворгян – частный инвестор и партнер группы по НКХП, она не аффилирована с группой».

Турция – традиционно второй по значимости импортер российского зерна, отмечает гендиректор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько. В прошлом году экспорт в эту страну составил около 5,5 млн т преимущественно высококачественной пшеницы. На Россию приходится около 70% турецкого импорта зерновых, напоминает аналитик «Уралсиба» Денис Ворчик. Однако, даже если отношения между двумя странами останутся напряженными, на бизнесе НКХП это вряд ли отразится, уверен исполнительный директор «Совэкона» Андрей Сизов: основные поставки российского зерна в Турцию осуществляются по малой воде, т. е. есть из портов Ростова, Ейска, Азова. В данном случае одной из причин переноса сроков сделки стало усиление общих геополитических рисков в отношении российских компаний, полагает Ворчик.

Что касается возможности закрытия Турцией главного канала – проливов Босфор и Дарданеллы, если до этого дойдет, это будет означать последнюю стадию эскалации конфликта, считает Сизов. А это ему представляется маловероятным.


Ведомости